睿哲?chē)?guó)際就是總公司的名字，他們主營(yíng)進(jìn)口代理高端及中端的寵物食品與用品，已建立成熟的統(tǒng)倉(cāng)商品管理線，并在寵物行業(yè)內(nèi)銷(xiāo)售豐富的商品內(nèi)容、構(gòu)建全國(guó)直營(yíng)及分銷(xiāo)渠道。出于“為動(dòng)物創(chuàng)造幸福生活”的定位，睿哲?chē)?guó)際知道，自己要做的不僅僅是挑選合適的代理品牌，更需要定義好“合適”的概念，選擇對(duì)的產(chǎn)品以符合寵物及寵主真正的需求。

而就目前睿哲?chē)?guó)際的代理選擇看來(lái)，從2015年成為意大利著名寵物洗護(hù)品牌“Iv San Bernard”的中國(guó)獨(dú)家總代理，及2014年成為新西蘭K9 Natural中國(guó)獨(dú)家總代理，到現(xiàn)在再次牽手北美寵物品牌“Wellness 寵物健康“，都折射出其對(duì)寵物市場(chǎng)的了解，以及在不斷夯實(shí)高端寵物品牌代理的新格局，以寵物行業(yè)擔(dān)當(dāng)者的身份傳遞著“為動(dòng)物創(chuàng)造幸福生活”的主張和理念。

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上海睿哲寵物是正品嗎

是。

上海睿哲?chē)?guó)際寵物用品有限公司是國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)翹楚企業(yè)，處于該行業(yè)的頂端，2021年與美國(guó)wellness公司簽訂中國(guó)區(qū)獨(dú)家代理（wellness公司被稱(chēng)為北美第二大天然糧食品）。公司執(zhí)行董事長(zhǎng)李志強(qiáng)先生深耕寵物行業(yè)三十余年，是該行業(yè)的領(lǐng)軍人物，對(duì)寵物行業(yè)發(fā)展、前景有一套獨(dú)特的見(jiàn)解與看法。目前公司正在與意大利伊珊娜等國(guó)際知名品牌攜手合作，擴(kuò)展自己的受眾領(lǐng)域、擴(kuò)大業(yè)務(wù)，同時(shí)需要大量懂外語(yǔ)、精業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人才。從公遠(yuǎn)出發(fā)，以自培自用為方針，培養(yǎng)一批符合公司需求、認(rèn)同公司理念的員工支持公司壯大與發(fā)展。。

東呈集團(tuán)旗下14個(gè)酒店分別是哪些？哪個(gè)最好？

東呈集團(tuán)旗下酒店品牌共有14個(gè)，包括城市便捷、宜尚、柏曼、臻程、怡程、宜尚PLUS、城市精選、精途、隱沫、鉑頓、殿影、蓓利夫人、鋒態(tài)度、瑾程。每個(gè)品牌都有自己獨(dú)特的品牌定位及風(fēng)格，各有特色，我自己比較喜歡城市便捷酒店，每次外出一般都會(huì)選擇城市便捷酒店居住。

zoraa是哪個(gè)品牌旗下的盲盒ip

Zoraa作為T(mén)NT SPACE旗下的盲盒IP。

為了滿(mǎn)足不同階段玩家的不同層級(jí)需求，并打造優(yōu)于行業(yè)的IP生命周期，TNT SPACE堅(jiān)持“高端線打品牌，中端線打利潤(rùn)，基礎(chǔ)線打知名度”的整體策略，創(chuàng)立了“To Nine Arts”藝術(shù)品類(lèi)子品牌。

針對(duì)不同IP的特性，構(gòu)建了多產(chǎn)品線，包括高端線——MASTER（大師）、ARTIST（藝術(shù)家），中端線——DISIGNER（設(shè)計(jì)師）、COLLECTION（收藏家），基礎(chǔ)線——IN-ART（流行）五大系列。

成立雖只有一年時(shí)間，TNT SPACE已開(kāi)發(fā)出DORA、Baby Zoraa、DUDOO、ANITA、伊爾等熱門(mén)IP，可以做到每一個(gè)系列產(chǎn)品在六個(gè)月內(nèi)售罄。

TNT SPACE的優(yōu)勢(shì)：

區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，TNT SPACE旗下95％的IP為內(nèi)部自研IP，所以設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)配合度更高，可以從最初的原畫(huà)一直跟進(jìn)到建模、涂裝、顏色等各個(gè)流程。

與此對(duì)應(yīng)的是成熟的設(shè)計(jì)師培養(yǎng)機(jī)制——平均6個(gè)月將一個(gè)剛?cè)胄械脑O(shè)計(jì)師培養(yǎng)為一個(gè)具有一定行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與產(chǎn)品理解力、能夠產(chǎn)出成熟IP的潮玩設(shè)計(jì)師。

供應(yīng)鏈方面，TNT SPACE通過(guò)組建自有的產(chǎn)品研發(fā)中心、10年以上模玩品控經(jīng)驗(yàn)的OC團(tuán)隊(duì)，配合自建工廠、控股工廠、戰(zhàn)略合作工廠的供應(yīng)商準(zhǔn)入體系，通過(guò)流程優(yōu)化，最大化壓縮產(chǎn)品周期，可以做到研發(fā)生產(chǎn)時(shí)間比同行業(yè)平均水平縮短30％，嚴(yán)格把控出品質(zhì)量。

以上內(nèi)容參考：百度百科-單系列四個(gè)月賣(mài)出50萬(wàn)只，TNTSPACE如何用“大盲盒”逆勢(shì)增長(zhǎng)？

吳睿哲（睿哲中國(guó)首席執(zhí)行官）在財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)的那篇風(fēng)險(xiǎn)投資的文章誰(shuí)有啊？

中國(guó)：風(fēng)險(xiǎn)投資家的冒險(xiǎn)新世界

-----睿哲中國(guó)首席執(zhí)行官吳睿哲

轉(zhuǎn)載自:財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 2010年05月05日11:27

盡管風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)的歷史不長(zhǎng)，但是對(duì)中國(guó)私營(yíng)企業(yè)的發(fā)展以及在促進(jìn)改革方面作出了巨大貢獻(xiàn)。但這個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程無(wú)論對(duì)當(dāng)?shù)赝顿Y者或國(guó)外投資者來(lái)說(shuō)都是個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。有限的退出機(jī)制、棘手的規(guī)章和缺少對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的了解令很多風(fēng)投家們艱難地奮斗。如今，很多行業(yè)觀察家們都說(shuō)，如果中國(guó)的風(fēng)投市場(chǎng)能進(jìn)行相應(yīng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，那么中國(guó)將令世界沸騰起來(lái)。

近幾年來(lái)，中國(guó)風(fēng)投市場(chǎng)經(jīng)歷了巨大的成長(zhǎng)，成為了世界上最重要的風(fēng)投市場(chǎng)之一。盡管在中國(guó)，風(fēng)投還是一個(gè)新興行業(yè)，但它為改革和企業(yè)家們作出了巨大貢獻(xiàn)，同時(shí)，也成功地為中國(guó)企業(yè)鋪設(shè)了走進(jìn)全球資本市場(chǎng)的道路。

盡管企業(yè)家和私營(yíng)企業(yè)曾是中國(guó)歷史上的一部分，但從二十世紀(jì)五十年代開(kāi)始到七十年代早期之間轉(zhuǎn)變成為了國(guó)有企業(yè)和集體主義。二十世紀(jì)七十年代后期，當(dāng)提出中國(guó)應(yīng)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)，企業(yè)家和私營(yíng)企業(yè)再次站上了舞臺(tái)。一些學(xué)者相信，中國(guó)風(fēng)投行業(yè)的誕生可以追溯到二十世紀(jì)八十年代中期，中國(guó)建立了眾多風(fēng)投代理行以支持其技術(shù)方面。然而，在當(dāng)時(shí)，接觸風(fēng)投的企業(yè)家是很有限的，大多數(shù)人選擇依靠家族以及朋友來(lái)籌措資金。正如一家總部在北京的風(fēng)投公司的常務(wù)董事所說(shuō)，“股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本投資需要時(shí)間去取代（過(guò)去籌措資金的方式）”。

二十世紀(jì)九十年代后期開(kāi)始，中國(guó)的風(fēng)投行業(yè)發(fā)展迅猛，模仿類(lèi)似于美國(guó)的IPO方式使進(jìn)入中國(guó)的首次出擊大為成功。在YAHOO和諸如此類(lèi)的公司后，早期在中國(guó)的風(fēng)投行動(dòng)聚焦于包括Sohu.com和Netease.com的網(wǎng)站分類(lèi)目錄的投資，這兩家公司都在紐約納斯達(dá)克上市。然后中國(guó)的風(fēng)投公司開(kāi)始將注意力轉(zhuǎn)向于網(wǎng)絡(luò)服務(wù)供應(yīng)商，最后將目光放在了B2B公司，比如阿里巴巴。這些早期時(shí)間中，在中國(guó)表現(xiàn)卓越的風(fēng)投公司包括有IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金、日本軟件銀行公司，華登國(guó)際。

在2001年到2004中，風(fēng)投行業(yè)的規(guī)模仍是很小，并受到很多。只有三家外資控股公司得以退出，而且沒(méi)有上市公司能退出，這三家外資公司為：3721網(wǎng)絡(luò)助手（YAHOO投資成功的瀏覽器支持技術(shù)網(wǎng)站）、卓越（亞馬遜投資成功的網(wǎng)絡(luò)零售網(wǎng)站）、易趣(eBAY投資成功的電子商業(yè)公司)。然而，2004年，風(fēng)投在盛大互動(dòng)娛樂(lè)有限公司的IPO中取得了爆炸式的成功，為軟銀亞洲信息基礎(chǔ)投資基金取得了1300%的回報(bào)。其他后來(lái)成功的IPO有2004年7月的空中，2005年7月的分眾傳媒，2005年8月的百度，2006年10月的騰訊QQ和如家酒店集團(tuán)。

在這一作用的推動(dòng)下，大量美國(guó)及歐洲的資金涌向了中國(guó)風(fēng)投市場(chǎng)。根據(jù)清科投資網(wǎng)的調(diào)研，2004年到2005年間，資金增長(zhǎng)一共超過(guò)30%；2008年，資金增長(zhǎng)了234億美元，增長(zhǎng)幅度超過(guò)100%。

在中國(guó)，風(fēng)投公司的數(shù)目同樣在飛快增加。但是正如一個(gè)行業(yè)專(zhuān)家所指出：大量資金正在追逐為數(shù)不多的一些好項(xiàng)目，這不是一個(gè)穩(wěn)定的市場(chǎng)。在投資熱的最高峰時(shí)期，某些風(fēng)投基金改變投資戰(zhàn)略，開(kāi)始著眼于正在成長(zhǎng)階段或尚還未發(fā)售IPO的投資，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這對(duì)他們來(lái)說(shuō)是條捷徑。這些公司已經(jīng)能夠證明他們的商業(yè)模型和重要的現(xiàn)金流，并能比剛啟動(dòng)的公司更快的上市。他們還要求盡職調(diào)查，直接管理以及了解底下的技術(shù)模型或商業(yè)模型。漸漸地，隨著后期階段的投資需要更多的前期資金，大量基金開(kāi)始趨向于此。風(fēng)投公司慢慢不再要求取得高回報(bào)，因?yàn)樗麄兛梢缘玫焦芾碣Y金。

在這一時(shí)期的另一個(gè)挑戰(zhàn)來(lái)自于中國(guó)的企業(yè)家。很多企業(yè)家開(kāi)始攜手合作多種生意，因此不再花費(fèi)太多的精力在可持久的商業(yè)模式上。有一個(gè)最能引起注意的例子就是ITAT，有很多包括高盛，美林，摩根士丹利和德意志等銀行都涉及到了這項(xiàng)商業(yè)投資中?？捎捎贗TAT的商業(yè)模式問(wèn)題以及會(huì)計(jì)欺詐，迫使ITAT取消了10億美金的IPO。大多數(shù)企業(yè)家和投資者只是單純的尋找能快速回報(bào)的投資，而沒(méi)有考慮到長(zhǎng)期關(guān)系的發(fā)展。

這種情況反映了早前在美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大爆發(fā)時(shí)期。瘋狂的投資步伐以及不切實(shí)際的價(jià)值估算至使了中國(guó)風(fēng)投的泡沫化。大約在2007年底和2008年初，中國(guó)風(fēng)投行業(yè)在新投資項(xiàng)目上的數(shù)量急劇下滑。從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，投資總數(shù)目從2007年67%的平均值下滑到了2008年29%。一位風(fēng)投家說(shuō)道，“早先年的狂歡已經(jīng)一去不返了?！?p>你了解什么？你了解誰(shuí)？

最初，大規(guī)模外資公司掌握著中國(guó)風(fēng)投，但最近國(guó)內(nèi)的公司開(kāi)始變成了重要的參與者。雖然國(guó)內(nèi)外的風(fēng)投公司有著不同的約束和文化，但都承認(rèn)人才與當(dāng)?shù)刭Y源是至關(guān)重要的。

相較于本土公司，外資公司擁有的最大優(yōu)勢(shì)是能更容易的獲得資本，這得益于長(zhǎng)久以來(lái)與國(guó)外養(yǎng)老基金，保險(xiǎn)公司和其他投資者保持的良好聯(lián)系。這一點(diǎn)非常重要，因?yàn)閷?duì)在中國(guó)以人民幣為計(jì)價(jià)單位的風(fēng)投基金而言，能退出的選擇是非常有限的。外資公司擁有的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)就是他們?cè)谧约簢?guó)家的市場(chǎng)中所得到的更成熟的投資經(jīng)驗(yàn)以及商業(yè)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。最后，外資公司帶有已制定好的投資方案以及更專(zhuān)業(yè)的知識(shí)。

同時(shí)，本土公司也擁有外資公司所沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)。最重要的一點(diǎn)就是對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)有著更深入的了解，這對(duì)尋找項(xiàng)目及為持股公司增加價(jià)值起著至關(guān)重要的作用。他們有著本地關(guān)系，并且和，大學(xué)，國(guó)企保持聯(lián)系，這一切在市場(chǎng)中都顯得尤為重要，因?yàn)榇蠖鄶?shù)交易都是通過(guò)個(gè)人或?qū)I(yè)網(wǎng)站所發(fā)布。與此同時(shí)，就調(diào)整環(huán)境而言，一個(gè)以國(guó)外基金為導(dǎo)向的外資公司若要投資國(guó)內(nèi)的公司，就必須組成一個(gè)更加復(fù)雜化的離岸伙伴公司。

從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，本土公司的優(yōu)勢(shì)將會(huì)超過(guò)外資公司，因?yàn)楫?dāng)?shù)厥袌?chǎng)將會(huì)變成更重要的資金來(lái)源地。許多管理者相信由于中國(guó)股票市場(chǎng)為人民幣投資發(fā)展了更為健康的退出選擇，大多資本會(huì)來(lái)自于當(dāng)?shù)?。以人民幣為?jì)價(jià)單位的基金已開(kāi)始顯現(xiàn)出普及信號(hào)。

外資公司認(rèn)識(shí)到他們必須開(kāi)始轉(zhuǎn)變的更本土化，這樣才能在中國(guó)得以生存。盡管眾多公司先前都是從國(guó)外引進(jìn)經(jīng)驗(yàn)豐富的員工，但現(xiàn)在他們漸漸能在當(dāng)?shù)卣业劫Y深的候選人。很多外資風(fēng)投公司現(xiàn)在能做的只是通過(guò)他們自己國(guó)家的公司來(lái)籌集資金，他們需要給予他們的中國(guó)隊(duì)伍充分的自主權(quán)去執(zhí)行和管理項(xiàng)目。

文化與合作

風(fēng)險(xiǎn)投資的第一步就是明確機(jī)會(huì)。在中國(guó)，找尋項(xiàng)目有三種代表性做法。最普遍并有效的方式是通過(guò)個(gè)人和特定網(wǎng)絡(luò)。就如已經(jīng)看到的很多別的方面，在中國(guó)，想要成功的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，需要很大程度地依賴(lài)人脈關(guān)系以及廣泛的網(wǎng)絡(luò)。第二種方式是通過(guò)金融顧問(wèn)公司，這種公司能夠?yàn)樾鹿咎峁┿y行業(yè)務(wù)服務(wù)。但這種方式有個(gè)缺點(diǎn)，這類(lèi)公司很有可能會(huì)產(chǎn)生多余的評(píng)估。第三種方式是專(zhuān)注一個(gè)方面來(lái)確定潛在的市場(chǎng)導(dǎo)向。這種方式是可行的，中國(guó)在很多方面還沒(méi)有發(fā)展起來(lái)，但是這種方式需要消耗大量的時(shí)間。

在美國(guó)，項(xiàng)目也主要同樣通過(guò)個(gè)人和特定網(wǎng)絡(luò)來(lái)尋找。然而，第二和第三種方式卻幾乎沒(méi)有用到。正如一家總部在上海的風(fēng)投公司的常務(wù)董事所說(shuō)的，這是因?yàn)槊绹?guó)的風(fēng)投行業(yè)已成熟并且高效。

一旦一個(gè)機(jī)會(huì)被確定下來(lái)，一個(gè)風(fēng)投隊(duì)伍必須要審慎。這是操作步驟中很基礎(chǔ)的一步，但由于市場(chǎng)中充滿(mǎn)著太多的不確定性，這一步便顯得格外重要。由于惡劣的金融信息和不透明各種消息，中國(guó)市場(chǎng)比西方市場(chǎng)更需要去審慎。一些風(fēng)投公司甚至認(rèn)為有些能容易得到的有用信息是種信號(hào)，標(biāo)志著這是非常有把握的項(xiàng)目，并需要投以關(guān)注。審慎這個(gè)過(guò)程可以從三個(gè)月到一年多，這個(gè)過(guò)程非常多樣化，有時(shí)會(huì)是由于法律問(wèn)題。

正因?yàn)檫@些困難，審慎需要很大程度地依靠信任以及當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)絡(luò)。對(duì)外資公司來(lái)說(shuō)，花時(shí)間去認(rèn)識(shí)了解企業(yè)是很重要的，同樣也需要了解能從誰(shuí)那里得到參考信息。在這一背景下，在中國(guó)審慎比在西方國(guó)家所涉及到的高層決策人員更多。

最后一步就是決定是否投入資本和資金。在眾多挑選項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)中，最重要的一個(gè)決定因素在于人。風(fēng)投公司和企業(yè)家之間必須相互信任。企業(yè)家需要在得到投資資金的同時(shí)遞交事先承諾書(shū)，否則將會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。很重要的一點(diǎn)是，許多中國(guó)企業(yè)家不熟悉風(fēng)險(xiǎn)資本的概念，它的法律框架也不穩(wěn)定，因此信任需要形成一種可行的相互關(guān)系。一些在中國(guó)已成立風(fēng)投公司在鑒定和審慎的過(guò)程中已形成了“文化契合”和“積極合作”的概念。

制定責(zé)任

一旦交易被證明是安全后，風(fēng)險(xiǎn)投資者們會(huì)積極想要參與到公司的發(fā)展以便能從撤出中獲得健康的回報(bào)。投資包含的數(shù)目和標(biāo)準(zhǔn)的變化取決于風(fēng)險(xiǎn)投資者的偏好和經(jīng)驗(yàn)，以及被投資公司的發(fā)展階段。

貫徹合作管理結(jié)構(gòu)被公認(rèn)為是最重要的附加價(jià)值服務(wù)。這主要的目標(biāo)是為了在管理與運(yùn)作上形成高透明度和高責(zé)任感，這一點(diǎn)在中國(guó)尤為重要。這種結(jié)構(gòu)不但保證了在持有階段投資的成功管理，同時(shí)通過(guò)獲得市場(chǎng)信心，成功最大化估價(jià)。典型的共同管理行為包括成立一個(gè)的董事會(huì)以改進(jìn)會(huì)計(jì)和報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，并且通過(guò)審計(jì)來(lái)工作。

風(fēng)險(xiǎn)投資家們還通過(guò)提供資源途徑和各種關(guān)系渠道來(lái)增加價(jià)值。在中國(guó)的項(xiàng)目能否成功很大程度依賴(lài)于是否能找到正確的人、信息和辦公室。很多在華風(fēng)險(xiǎn)投資家們?cè)趪?guó)內(nèi)外都擁有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和廣泛的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。因此，早期階段的公司如果可以成為風(fēng)投家們的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系之一，那么他們將受益極多，還可以接近那些資源。

使風(fēng)投公司嘗試去在中國(guó)公司中貫徹“附加價(jià)值”的動(dòng)機(jī)是各種各樣的。企業(yè)家們害怕風(fēng)投家在生意中取得掌控權(quán)，也不歡迎外來(lái)的干涉。在中國(guó)很重要的一點(diǎn)是必須要投資額外的時(shí)間去建立信任關(guān)系和長(zhǎng)期合作關(guān)系以減少發(fā)展阻礙。一個(gè)第一家進(jìn)入中國(guó)的外資公司的常務(wù)董事將此看作是最困難也是最重要的任務(wù)。很多高層管理人都和他一樣認(rèn)為，擁有解讀當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和人的能力，加上多年的經(jīng)驗(yàn)?zāi)艽蟠笤黾右患绎L(fēng)投公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。有著耐心，信任，堅(jiān)持以及相互理解的關(guān)系才有可能在投資的項(xiàng)目中真正地取得回報(bào)。

摒棄錯(cuò)誤觀念

面對(duì)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的挑戰(zhàn)已經(jīng)在全球媒體中成為了流行話(huà)題。然而一些行業(yè)的專(zhuān)家認(rèn)為，這些諸如資金運(yùn)轉(zhuǎn)，人才儲(chǔ)備和監(jiān)管環(huán)境的挑戰(zhàn)都言過(guò)其實(shí)，并主張機(jī)會(huì)存在于每一個(gè)危機(jī)之中。比如：

“現(xiàn)在每個(gè)人都想到內(nèi)陸去做生意”：中國(guó)的風(fēng)投行業(yè)聚集于三個(gè)城市：北京，上海和深圳。北京是中國(guó)的核心，同樣也是大量科技和聯(lián)發(fā)技術(shù)的大本營(yíng)。上海是中國(guó)的金融中心，也是許多企業(yè)的總部。深圳是制造業(yè)中心，有著大量勞工和世界水平的基礎(chǔ)設(shè)施，而且地理位置靠近香港。這些城市拉動(dòng)了中國(guó)的成長(zhǎng)，并且聚集了風(fēng)投公司。

由于逐步上漲的工資和競(jìng)爭(zhēng)原因，很多公司和職位在的激勵(lì)支持下轉(zhuǎn)移到了內(nèi)陸。與此同時(shí)，北京、上海和深圳吸引了更多的外資風(fēng)投公司和本地企業(yè)，導(dǎo)致風(fēng)投家們宣布市場(chǎng)已過(guò)分飽和。結(jié)果，一些私人股權(quán)投資公司專(zhuān)門(mén)籌集資金集中于中國(guó)內(nèi)陸。

盡管有著很大的興趣，但很多風(fēng)投家們?nèi)灾鲝堖@不是主流趨勢(shì)。即使有基金想要在地理上轉(zhuǎn)移集中點(diǎn)，但是轉(zhuǎn)移需要時(shí)間。正如前面已提及的，個(gè)人的關(guān)系是非常重要的，一個(gè)公司不可能立刻建立網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。另外，一些風(fēng)投家們爭(zhēng)論說(shuō)內(nèi)陸省市僅僅在某些特定部分提供機(jī)會(huì)，比如制造業(yè)和自然資源。北京，上海和深圳依舊在科技和消費(fèi)品的投資上獨(dú)領(lǐng)。最后一點(diǎn)是這三個(gè)沿海城市還充分地提供了投資機(jī)會(huì)。一位風(fēng)投家說(shuō)，北京、上海和深圳將繼續(xù)成為最成熟、最活躍的市場(chǎng)。

“人才緊缺”：在大多中國(guó)企業(yè)中，管理型人才是最稀缺的。在全球，風(fēng)投行業(yè)對(duì)新進(jìn)員工都有高標(biāo)準(zhǔn)，大多數(shù)工作都需要有重要的工作經(jīng)驗(yàn)。鑒于中國(guó)近年來(lái)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)風(fēng)投公司來(lái)說(shuō)，尋找到合適的人才就顯得尤為困難。

然而，大多數(shù)風(fēng)投公司并不將缺少相關(guān)經(jīng)驗(yàn)看作是嚴(yán)重的問(wèn)題，一些公司會(huì)聘請(qǐng)?jiān)陲L(fēng)投行業(yè)外其他領(lǐng)域上的專(zhuān)家；一些公司會(huì)尋找對(duì)科技充滿(mǎn)熱情并且容易共事的員工；一些公司也會(huì)尋找有著良好網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的候選者，但是其他公司會(huì)比較警惕那些號(hào)稱(chēng)自己有著非常多的人脈關(guān)系的候選者，正如一個(gè)風(fēng)投家解釋的，這樣的候選者“通常什么都不能帶來(lái)”。風(fēng)投公司可以在投資銀行、咨詢(xún)公司和別的公司工作過(guò)的候選者中找到合適的人選。總之，必要的技巧可以在工作中學(xué)會(huì)。

“中國(guó)的監(jiān)管環(huán)境正在變差”：在中國(guó)，復(fù)雜的監(jiān)管環(huán)境對(duì)風(fēng)投公司和他們的投資來(lái)說(shuō)很難作為導(dǎo)航。他們必須要獲得經(jīng)營(yíng)許可證，這就了他們的潛在投資和退出方式。另一個(gè)挑戰(zhàn)是，在中國(guó)缺少結(jié)構(gòu)化的退出路徑，這常常延長(zhǎng)了需要持有投資項(xiàng)目的時(shí)間。雖然大多數(shù)公司都希望能夠在18個(gè)月后退出，可現(xiàn)實(shí)通常是需要近5年到7年。

然而，很多領(lǐng)先企業(yè)會(huì)將這些特殊因素結(jié)合到他們的進(jìn)程中，并去適應(yīng)大環(huán)境，從而在中國(guó)產(chǎn)生極大地回報(bào)。許多行業(yè)專(zhuān)家認(rèn)為盡早獲得正確的信息是他們最重要的核心能力之一。舉一個(gè)例子來(lái)說(shuō)，風(fēng)投公司并沒(méi)有去追求對(duì)看似很具吸引力的進(jìn)行投資，原因就是在公眾媒體上的姿態(tài)——此網(wǎng)站被延長(zhǎng)屏蔽期限歸結(jié)于在網(wǎng)站內(nèi)容上不服從命令，更以此牟利。

對(duì)在中國(guó)的風(fēng)投家們來(lái)說(shuō)，中國(guó)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)是一大挑戰(zhàn)，但是準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)潛在事項(xiàng)可以引領(lǐng)投資成功避開(kāi)障礙，獲得利潤(rùn)。

前方存在什么

盡管近來(lái)在風(fēng)投行業(yè)中有諸多挑戰(zhàn)，但中國(guó)依舊繼續(xù)是最具活力的投資市場(chǎng)之一。一家總部在北京的大型風(fēng)投公司的常務(wù)董事所說(shuō)，“在中國(guó)還有非常多未被開(kāi)發(fā)的潛力，特別是正在成長(zhǎng)中的企業(yè)和改革創(chuàng)新精神。很多人說(shuō)中國(guó)風(fēng)投將會(huì)在不遠(yuǎn)的將來(lái)經(jīng)歷巨大的結(jié)構(gòu)性、市場(chǎng)性變化。一家專(zhuān)注于早期階段公司的國(guó)內(nèi)風(fēng)投基金的常務(wù)董事預(yù)言說(shuō)，當(dāng)小型公司退出這個(gè)市場(chǎng)時(shí)，頂尖的公司之間將會(huì)發(fā)生意義重大的合并。全面來(lái)說(shuō)，行業(yè)合并將會(huì)是一個(gè)積極變化，因?yàn)檫@將幫助產(chǎn)生持久的商業(yè)模型和控制過(guò)熱的投資。

第二個(gè)主要的預(yù)見(jiàn)是，對(duì)于人、資金和進(jìn)度來(lái)說(shuō)，風(fēng)投行業(yè)將會(huì)變的本土地區(qū)化。在中國(guó)，由于另類(lèi)投資越來(lái)越能被接受，退出路徑也變得更多，基金的來(lái)源將漸漸來(lái)自于本地。結(jié)果，雇傭深度了解當(dāng)?shù)叵M(fèi)者喜好和文化標(biāo)準(zhǔn)，并且能建立市場(chǎng)關(guān)系的員工將會(huì)是取得成功的必要因素。

就行業(yè)興趣來(lái)說(shuō)，很多風(fēng)投家們認(rèn)同科技和消費(fèi)品將會(huì)是吸引資金的重要方面。科技類(lèi)別包括用于網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用技術(shù)、游戲、清潔技術(shù)和能源的公司。消費(fèi)品部分覆蓋了教育、廣告、健康、美容、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、食物和農(nóng)業(yè)等方面。這些方面的覆蓋面積使中國(guó)從包括美國(guó)和歐洲等一些被更多關(guān)注和已建立的市場(chǎng)中脫穎而出。一位風(fēng)險(xiǎn)投資者認(rèn)為市場(chǎng)大小和缺少制度化的資金選擇是這一現(xiàn)象的首要驅(qū)動(dòng)因素。

盡管歷史不長(zhǎng)，但在中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)為私營(yíng)企業(yè)的發(fā)展以及在促進(jìn)改革方面作出了巨大貢獻(xiàn)。隨著中國(guó)通過(guò)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)成為全球商業(yè)領(lǐng)先者，風(fēng)投家們?cè)谂囵B(yǎng)新企業(yè)上扮演了重要的角色。不論國(guó)籍，能夠了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和消費(fèi)者，發(fā)展深入的信任關(guān)系并且能成功從過(guò)去的經(jīng)歷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資者們可以大聲宣布他們已經(jīng)在世界上最令人激動(dòng)和有價(jià)值的市場(chǎng)中扎根。

本文作者：紐約大學(xué)金融研究員 睿哲中國(guó)首席執(zhí)行官 吳睿哲

參考資料：財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)